Besser als Gedacht - Feedback von der Baader Conference - Monatskommentar September

Baader Investment Conference: Gespräche mit börsennotierten Firmen und Kollegen

Ein ungewöhnlich starker Börsenmonat September half dem Fonds die positive Performance etwas auszubauen, wenn auch weiter unter dem Niveau der großen Börsenindizes. Wann wird sich die Valueorientierung stärker auszahlen?

Das ist ungewiss, aber die Einzelgespräche mit 14 Unternehmen sowie der Austausch mit anderen Unternehmen und Fondsberatern auf der Baader Investment Conference zeigen mir das es weiterhin viele Unternehmen gibt, die auch ohne konjunkturellen Rückenwind profitabel arbeiten und zukünftig viele Chancen haben. Z.B. hat sich der positive Eindruck bei der DBAG (Neuinvestment über die aktiennahe, aber defensivere Wandelanleihe), der Talanx (Wiedereinstieg vor dem Kapitalmarkttag im Dezember) und den bestehenden Investments Drägerwerk (steigende Margenguidance in den kommenden Jahren), Deutsche Wohnen (BGAV mit  zunächst schwachen Bedingungen / Chance auf Nachbesserung), Instone Real Estate (wieder stabilere Nachfrage nach Neubauwohnungen), Hugo Boss (Weiter starke Nachfrage im Großhandel), Sixt (Die US Expansion ist weiter als Erfolg einzustufen) und Hornbach Holding (Fortschritte in der Marge trotz temporär geringer Nachfragedynamik) verstärkt.

Der Fonds hat neben den beiden genannten Werten zwei Positionen in niedrig bewerteten Small Caps ausgebaut. Einer davon ist der höchstwahrscheinlich (je nach Wintereinbruch) im Jahr 2025 wieder mit einer Dividendenzahlung startende Onlinereifenhändler Delticom. Der weitere Wert ist noch in der Aufbauphase. Verkauft hat der Fonds Exor und Solventum (Gewinnmitnahme, Beteiligung Ferrari sorgte für ca. 50% Kursgewinn bei Exor) sowie Mercedes und Peugeot Invest (Peugeots Beteiligung Stellantis mit überraschend negativer CF Guidance). Liberty Media wurde im Rahmen der Verschmelzung in Sirius XM getauscht.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investmentfonds unterliegen marktbedingten Kursschwankungen, die zu Verlusten führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen.