Die Bewertung zählt - Monatskommentar Mai

Immobilien im Fokus (wenn die Bewertung stimmt)

Der Mai 2024 konnte im Simmross Capital Fund mit einer positiven Performance von ca. 4,3% abgeschlossen werden. Zwar verfügt der Fonds mit der fundamentalwertorientierten Anlagestrategie über keinen Vergleichsindex, jedoch muss sich zum 31.05.24 auch endlich die Einjahresperformance von ca. 19% nicht verstecken. Dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind, gilt immer. Das galt auch in der Vergangenheit, als der Fonds Mitte 2023 temporär im relativen Vergleich zumeist als Underperformer auffiel.

Größere Wertbeiträge in Mai lieferten neben einer allgemein positiven Tendenz die langfristigen Beteiligungen Guillemot (0,8% Renditebeitrag, positive Indikationen zum GJ 2024) und Teva Pharmaceuticals (0,6% Renditebeitrag, Teilgewinnrealisierung nach Kursverdoppelung seit Kauf).

Neben kleineren Gewichtungsveränderungen gab es nur eine Transaktion im Portfolio. Es wurde zur Beimischung eine unbesicherte Anleihe einer dt. Immobiliengesellschaft gekauft. Eine spekulative Anlage zu einem günstigen Preis (in diesem Fall 35% des Nominalwertes) kann - gegen die Anlegerintuition - durchaus ein attraktives Chance/Risikoverhältnis vorweisen. Interessant ist das die Ratingagenturen bei dieser Anleihe im bislang nicht eingetreten Insolvenzfall zuletzt eine Auszahlungsquote von 50-70% erwarten. Das Unternehmen macht aktuell Fortschritte in der Bilanzsanierung, so dass auch eine Rückzahlung der Anleihe zu 100% oder andere diverse Maßnahmen (Debt to Equity Swap) zu Insolvenzvermeidung nicht ausgeschlossen erscheinen. Die betreuungsintensivere und daher hier unbenannte Position wird vom Subadvisor des Fonds regelmäßig beobachtet und in dem Segment Spezialsituationen geführt.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investmentfonds unterliegen marktbedingten Kursschwankungen, die zu Verlusten führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen.