Marktkommentar September 2023

Notizen

Sehr geehrte Anleger und Anlegerinnen,

der Fonds konnte im Börsenmonat September eine gute Resilienz im schwierigeren Umfeld zeigen und verlor mit 2,3% gut einen Prozentpunkt weniger als die Indizes DAX und S&P 500. Einen Renditebeitrag von +0,9% auf das Gesamtportfolio lieferte der Mobilfunkspezialist 1&1, der sich durch den Vodafonedeal weiter auf die weniger ausgabenintensive als befürchtete Neuaufstellung des eigenen Netzes konzentrieren kann. Einen neg. Renditebeitrag von jeweils über -0,5% verursachten der Baumarktkonzern Hornbach Holding, der Gamingspezialist Guillemont und der Glasbehälterhersteller Verallia. Während Hornbach und Guillemont weitere leichte kurzfristige Prognosereduzierungen meldeten, die meine positive langfristige Werteinschätzung nicht wesentlich ändern, kehrte sich bei Verallia der vorherige positive Kursverlauf in Folge schwankender Markteinschätzungen zu Konjunktur- und Energiepreisentwicklung kurzfristig um, ohne dass es Meldungen aus dem Unternehmen gab.

Der in der Holzverarbeitung tätige Spezialist Delignit wurde trotz positivem Vorstandsgespräch wieder aus dem Fonds verkauft. Die Aktie konnte zuvor in einer Kapitalerhöhung mit hohem Discount auf den damaligen Börsenkurs erworben werden und hat mit einer Performance von ca. 14% inkl. Dividende für einen positiven Beitrag gesorgt. Eröffnet wurde eine Position in der CEWE Stiftung, die der europäische Marktführer im Segment Fotobücher ist und, trotz sehr gutem Track Record und solider Bilanz, mit einem attraktiven erwarteten KGV für 2024 von ca.11x zum Einstandskurs handelte. Der margenstarke Fotobuchmarkt ist für mich einfacher einzuschätzen und zu beobachten als der möglicherweise auch interessante Nischenmarkt von Delignit.

Mit freundlichen Grüßen 

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investmentfonds unterliegen marktbedingten Kursschwankungen, die zu Verlusten führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen.