Politische Unsicherheit in Frankreich und Konjunktursorgen führen zu schwachem Juni

Frankreich

Schwankungen bei zyklischen Aktien führten im Juni zu einem Verlust des Anteilswertes des Simmross Capital Fund um ca. 4,3% auf das Jahresausgangsniveau. Kursverluste vom über 10% zeigten Bertrandt (temporär schwächere Nachfrage), Grifols (leichte Credit-Rating Herabstufung), Hugo Boss (Konsumaktien werden an der Börse gemieden), Porsche Holding (Die VW / Rivian Notlösung wird nur bei dem US-Unternehmen gefeiert) sowie die unter dem Einfluss der politischen Unsicherheiten der Neuwahlen stehenden französischen Unternehmen (Guillemont, Peugeot Invest und Verallia). Die genannten Werte scheinen, bei Ausbleiben einer starken Rezession, mit teilweise einstelligen Kurs-Gewinn-Verhältnissen günstig und sollten mittel- bis langfristig ein attraktives Erholungspotential besitzen. Der einzige größere positive Performanceausreißer war der spekulativere Small Cap LS Invest. Allerdings gibt es bis auf eine HV-Verschiebung wenig handfeste News zu dem nur noch in Hamburg gelisteten Unternehmen, es muss sich erst zeigen, ob der jüngste Kurssprung von ca. 40% untermauert wird.

Veräußert hat der Fonds die zuletzt größte Position Teva Pharmaceuticals nach einer Kursverdoppelung in den letzten 12 Monaten. Der Erfolg der Forschungspipeline und die Rückführung der Verschuldung sollte fortgeschrieben werden können, allerdings ist die Unternehmensanalyse bei anderen ebenfalls günstigen Depotwerten als Generalist deutlich einfacher. Wieder veräußert hat der Fonds ebenfalls die erst im Maikommentar vorgestellte Anleiheposition mit moderatem Gewinn (10%). Kleine, schnelle Gewinne sind im nervösen Gewerbeimmobilienmarkt nicht das schlimmste, aber risikoadjustiert nicht das beabsichtigte Ergebnis.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Investmentfonds unterliegen marktbedingten Kursschwankungen, die zu Verlusten führen können. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen.