Starker Jahresabschluss 2023 - Monatsbericht Dezember 2023

New Year 2024

Mit einem Monatswertzuwachs von 7,3% beendete der Simmross Capital Fund ein gutes Jahr 2023. Die Jahresperformance inklusive der Ausschüttung erreichte ca. 11,1% in der Anteilsklasse Direct und ca. 10,9% in der Anteilsklasse Advisor. Trotz einer Underperformance im ersten Halbjahr wurde im Gesamtjahr ohne Wechsel der Value-orientierten Anlagestrategie eine attraktive Wertentwicklung erreicht. Allerdings bleibt ein großer Abstand zu den technologielastigen internationalen Börsenindizes, die teilweise (US Large Tech) mit nun möglicherweise sehr hohen Bewertungsrisiken 50% und mehr zulegten.

Neben verschiedenen Gewichtungsveränderungen bestehender Positionen baute der Fonds im Dezember mit dem Small Cap Instone Real Estate eine neue Position auf, um opportunistisch von dem hohen Bedarf nach Neubauprojekten zu profitieren. Dabei wird das unverändert hohe Risiko der Branche durch eine niedrige Einstandsbewertung und das weitgehende Vermeiden der Refinanzierungsproblematik (Finanzierung über Anzahlungen der Kunden) sowie die Konzentration auf Wohnungsbauprojekte etwas reduziert. Verkauft wurde die belgische Holding GBL, die zwar weiter einen hohen Abschlag auf den Nettovermögenswert bietet, deren Beteiligungen selbst aber mittlerweile teilweise mindestens fair bewertet sind.

Die höchsten Wertbeiträge zur Fondsperformance im Dezember lieferten der Touristikkonzern TUI mit 1,2 Prozentpunkten (sehr guter Geschäftsbericht 22/23, Aussicht auf Indexaufnahme in Deutschland bei Börsenplatzwechsel in 2024), der Blutplasmaspezialist Grifols mit 0,8% (Verkauf einer chinesischen Beteiligung für 1,8Mrd USD) und der Cornflakesproduzent W.K. Kellogg mit 0,8% (Aufnahme der hohen Dividendenzahlung lenkte nach dem Abverkauf im Zuge der S&P 500 Entnahme wieder den Fokus auf die günstige Bewertung).

Ich bedanke mich bei allen Investoren für das Vertrauen in den Simmross Capital Fund und wünsche Ihnen einen guten Start in das neue Jahr 2024.

Mit freundlichen Grüßen

Stephan Simmroß

Es bestehen Interessenskonflikte, da die genannten börsennotierten Wertpapiere Bestandteile des Fonds sind oder waren. Den monatlich wechselnden Marktkommentar finden Sie auch immer in dem aktuellen Factsheet im Downloadbereich. Diese Mitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Lesen Sie die Verkaufsunterlagen des Fonds, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen: Downloads / Fondsdaten - Simmroß Capital GmbH (simmross.de)

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